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　　宇树科技正在证明ღღ◈：具身智能不是实验室的幻想ღღ◈，而是正在改变世界的生产力ღღ◈。站在IPO起跑线上的宇树ღღ◈，承载的不仅是资本的期待ღღ◈，更是人类对机器替人未来的无限想象ღღ◈。

　　近日ღღ◈，中国证监会官网一纸公告ღღ◈，将国内人形机器人龙头宇树科技推向资本市场的聚光灯下ღღ◈。这家由90后创始人王兴兴掌舵的科技企业ღღ◈，正式签署上市辅导备案报告ღღ◈，中信证券ღღ◈、德恒律师ღღ◈、容诚会计师事务所组成豪华辅导阵容ღღ◈，剑指A股“人形机器人第一股”ღღ◈。

　　成立9年ღღ◈、完成10轮融资ღღ◈、估值超120亿元ღღ◈、全球四足机器狗市占率近70%——宇树科技的IPO之旅ღღ◈，不仅是一场科技创业的华丽蜕变ღღ◈，更折射出中国具身智能产业从技术突破到资本狂飙的全景图ღღ◈。

　　2016年ღღ◈，26岁的王兴兴带着自主研发的四足机器人XDog在上海创业大赛中斩获二等奖ღღ◈，8万元奖金成为宇树科技的“第一桶金”ღღ◈。这位浙江宁波出身的“技术极客”ღღ◈，用三年时间完成从四足机器人到人形机器人的跨越ღღ◈：2019年推出行业级四足机器人Laikagoღღ◈，2023年发布首款全尺寸人形机器人H1ღღ◈，2025年春晚16台H1机器人以“福兮”之名跳起秧歌ღღ◈，彻底出圈必发88bifaღღ◈。ღღ◈。

　　宇树产品矩阵覆盖消费级到工业级ღღ◈：从售价9.9万元的G1人形机器人到百万级工业巡检设备ღღ◈，从春晚舞台的16台H1福兮机器人到中国移动1.2亿元代工订单ღღ◈，宇树构建起B端与C端并重的商业模式ღღ◈。

　　数据印证其市场统治力ღღ◈：2023年宇树占据全球四足机器狗69.75%的销量ღღ◈，2024年机器狗年销量达2.37万台ღღ◈；人形机器人领域88bifa (中国区)官方网站ღღ◈，2024年交付超1500台吉田亜咲ღღ◈，中标中国移动1.2亿元代工订单ღღ◈，与智元机器人共同打破国内具身智能领域中标纪录ღღ◈。

　　天眼查数据显示ღღ◈，宇树科技已完成10轮融资ღღ◈，累计金额超15亿元bifa必发唯一ღღ◈。ღღ◈。其投资者阵容堪称豪华ღღ◈：美团吉田亜咲ღღ◈、腾讯ღღ◈、阿里ღღ◈、蚂蚁组成的ATM联盟ღღ◈，加上中国移动ღღ◈、吉利资本等产业巨头ღღ◈，以及红杉ღღ◈、经纬ღღ◈、深创投等顶级VCღღ◈，形成战略与财务投资者的完美组合ღღ◈。2024年底完成的C轮融资中ღღ◈，中国移动领投的7亿元使估值突破120亿元吉田亜咲ღღ◈，老股东跟投比例超90%ღღ◈，创下具身智能领域最高复投率纪录ღღ◈。

　　如今ღღ◈，这些早期投资人将共享资本盛宴ღღ◈，卧龙电驱ღღ◈、金发科技等A股公司通过基金间接持股88bifa (中国区)官方网站ღღ◈，静待估值释放ღღ◈。

　　值得关注的是ღღ◈，宇树的股权结构设计颇具匠心ღღ◈。创始人王兴兴通过直接持股和上海宇翼合伙企业ღღ◈，合计控制34.76%股权ღღ◈，既保证控制权稳定ღღ◈，又为后续股权激励预留空间ღღ◈。

　　宇树是业内罕见连续5年盈利的企业ღღ◈。2025年夏季达沃斯论坛上ღღ◈，王兴兴透露年营收超10亿元ღღ◈，员工规模达1000人ღღ◈。高工机器人产业研究所数据显示ღღ◈，其四足机器人已渗透教育吉田亜咲ღღ◈、工业ღღ◈、农业等领域ღღ◈，ToC市场更因春晚效应引爆——G1机型9.9万元预售被黄牛炒至88万元吉田亜咲ღღ◈，市场化能力经受住了双重考验ღღ◈。

　　2025年5月ღღ◈，宇树完成股份制改造吉田亜咲ღღ◈，公司名称从“杭州宇树科技”变更为“杭州宇树科技股份有限公司”ღღ◈；6月注册资本从288.9万元暴增至3.64亿元ღღ◈，增幅达125倍ღღ◈；7月签署上市辅导协议ღღ◈，中信证券规划三个月内完成业务规划ღღ◈、募集资金方案ღღ◈，并于年底前提交IPO申请ღღ◈。

　　摩根士丹利预测ღღ◈，2024年中国机器人市场规模达470亿美元ღღ◈，占全球40%ღღ◈，2028年将增至1080亿美元吉田亜咲ღღ◈，年复合增长率23%ღღ◈。政策端必发888官网bf88必全站登入ღღ◈，ღღ◈，2025年《“十四五”机器人产业发展规划》明确提出突破人形机器人关键技术ღღ◈，北京88bifa (中国区)官方网站ღღ◈、上海等地设立百亿级产业基金ღღ◈。

　　就在宇树启动辅导的半个月前88bifa (中国区)官方网站ღღ◈，智元机器人以21亿元收购上纬新材66.99%股权ღღ◈，引发借壳上市猜想ღღ◈。两家企业路径差异显著ღღ◈：宇树选择纯创业-上市路线ღღ◈，智元则通过资本运作快速抢占赛道ღღ◈。但市场更关注技术验证——宇树连续五年盈利的财报ღღ◈，与其10亿元年营收ღღ◈、千人团队规模ღღ◈，构成更扎实的上市基础吉田亜咲ღღ◈。

　　这场竞赛折射出行业深层变革ღღ◈：当银河通用完成11亿元单笔融资ღღ◈、星动纪元获5亿元注资ღღ◈，资本正加速催熟技术ღღ◈。宇树IPO的意义不仅在于第一股头衔ღღ◈，更在于验证具身智能企业的可持续盈利模式ღღ◈。

　　尽管市场前景广阔ღღ◈，但人形机器人仍面临三大痛点ღღ◈：宇树G1机型售价9.9万元ღღ◈，远超普通消费级电子产品ღღ◈，降本需求迫切ღღ◈；运动控制ღღ◈、环境感知bifa88官网ღღ◈，ღღ◈、AI交互等核心算法需持续突破ღღ◈；场景碎片化ღღ◈：工业ღღ◈、服务ღღ◈、家庭等场景需求差异大ღღ◈，标准化产品难覆盖ღღ◈。

　　不过ღღ◈，王兴兴在达沃斯论坛上坦言ღღ◈：“大规模应用还需3-5年ღღ◈，需要全球协作推动技术进步ღღ◈。”这一表述ღღ◈，既是对行业现状的清醒认知88bifa (中国区)官方网站ღღ◈，也为资本市场的耐心测试划定时间表ღღ◈。